文章導讀：
2025年6月20日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《商業(yè)銀行市場風險管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。相對于舊有的《商業(yè)銀行市場風險管理指引》（以下簡稱《指引》），《辦法》在市場風險范疇、風險治理架構、風險管理流程和工具等方面進行了完善，并且與《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱《資本辦法》）保持了協(xié)同?！掇k法》的出臺將有力加強資本監(jiān)管、規(guī)范業(yè)務經營、推動商業(yè)銀行提高市場風險管理水平。
作為深耕市場風險管理領域多年的金融科技服務商，長亮科技已為股份制銀行、城商行、證券公司等多家金融機構成功打造市場風險管理系統(tǒng)。本文基于長亮科技對金融監(jiān)管政策的深刻洞察，將為您深度解讀《辦法》關鍵變化，并為銀行提供落地實施建議，助力銀行在新規(guī)導向下快速響應、精準應對。
核心差異對比
深度解讀政策變化
1、市場風險范疇
原文對比：
《指引》原文：
第三條 本指引所稱市場風險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使銀行表內和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。市場風險存在于銀行的交易和非交易業(yè)務中。
市場風險可以分為利率風險、匯率風險（包括黃金）、股票價格風險和商品價格風險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動所帶來的風險……
《辦法》原文：
第三條 本辦法所稱市場風險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使商業(yè)銀行表內和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。市場風險存在于銀行的交易和非交易業(yè)務中。本辦法所稱市場風險不包含銀行賬簿利率風險，銀行賬簿利率風險適用《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風險管理指引（修訂）》。
差異解讀：
明確市場風險不包括銀行賬簿利率風險。
銀行賬簿利率風險產生原因、表現(xiàn)形式、管理與計量方式均與交易賬簿市場風險存在較大不同。從銀行實踐來看，交易賬簿市場風險與銀行賬簿利率風險通常由不同部門或團隊，通過不同的政策程序、計量方法和管理工具進行管理。前者聚焦于利率、匯率、股票價格、商品價格發(fā)生不利變動引發(fā)銀行損益波動的風險，后者適用《商業(yè)銀行銀行賬簿利率風險管理指引（修訂）》。此項修訂與《資本辦法》《銀行業(yè)金融機構全面風險管理指引》中的風險分類保持一致。
2、風險管理目標
原文對比：
《指引》原文：
第四條 市場風險管理是識別、計量、監(jiān)測和控制市場風險的全過程。市場風險管理的目標是通過將市場風險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內，實現(xiàn)經風險調整的收益率的最大化……
《辦法》原文：
第四條 市場風險管理是識別、計量、監(jiān)測、控制和報告市場風險的全過程。市場風險管理的目標是有效防范市場風險，將市場風險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內，實現(xiàn)風險和收益的合理平衡。
差異解讀：
從“實現(xiàn)經風險調整的收益率的最大化”轉變?yōu)椤皩崿F(xiàn)風險和收益的合理平衡”，進一步提高對風險防控的重視程度。
3、風險管理原則
原文對比：
《指引》原文：
第四條 ……商業(yè)銀行應當充分識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當控制所有交易和非交易業(yè)務中的市場風險,確保在合理的市場風險水平之下安全、穩(wěn)健經營。商業(yè)銀行所承擔的市場風險水平應當與其市場風險管理能力和資本實力相匹配。
第九條 ……負責市場風險管理部門的工作人員應當具備相關的專業(yè)知識和技能，并充分了解本行與市場風險有關的業(yè)務、所承擔的各類市場風險以及相應的風險識別、計量、控制方法和技術。
《辦法》原文：
第五條 市場風險管理應當遵循以下原則：
（一）審慎性原則。商業(yè)銀行應當堅持風險為本的理念，充分識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測、適當控制、及時報告所有交易和非交易業(yè)務中的市場風險，提升風險管理前瞻性，確保穩(wěn)健經營。
（二）全面性原則。商業(yè)銀行市場風險管理應當全面涵蓋具有市場風險特征的各類機構、業(yè)務和產品，應當考慮市場風險與其他內外部風險的相關性和傳染性，并協(xié)調市場風險管理與其他類別風險管理的政策和程序。
（三）匹配性原則。商業(yè)銀行所承擔的市場風險水平應當與其市場風險管理能力、資本實力相匹配。商業(yè)銀行不應當開展超出自身市場風險管理能力和市場風險承受水平的復雜金融業(yè)務。
（四）專業(yè)性原則。商業(yè)銀行負責市場風險管理的人員應當具備相關的專業(yè)知識和技能，充分了解本行與市場風險有關的業(yè)務，并掌握相應的風險識別、計量、監(jiān)測、控制方法和技術。
差異解讀：
明確四大核心管理原則。
相較于《指引》的概括性描述，《辦法》構建了更系統(tǒng)的風險管理框架。審慎性原則在《指引》基礎上新增 “及時報告” 要求，強調提升風險管理前瞻性；全面性原則是全新內容，要求覆蓋所有含市場風險特征的機構、業(yè)務和產品，同時考慮與其他內外部風險的相關性、傳染性，協(xié)調跨類別風險管理，彌補了舊法規(guī)對風險關聯(lián)性關注的空白。匹配性原則不僅強調風險匹配要求，還明確禁止開展超出自身能力和承受水平的復雜金融業(yè)務。
4、頂層責任劃分
原文對比：
《指引》原文：
第八條 商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應當對市場風險管理體系實施有效監(jiān)控。
商業(yè)銀行的董事會承擔對市場風險管理實施監(jiān)控的最終責任，確保商業(yè)銀行有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各類市場風險。并定期獲得關于市場風險性質和水平的報告，監(jiān)控和評價市場風險管理的全面性、有效性以及高級管理層在市場風險管理方面的履職情況。
商業(yè)銀行的高級管理層負責制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風險管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程，及時了解市場風險水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當?shù)慕M織結構、管理信息系統(tǒng)和技術水平來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各類市場風險。
商業(yè)銀行的監(jiān)事會應當監(jiān)督董事會和高級管理層在市場風險管理方面的履職情況。
《辦法》原文：
第七條 商業(yè)銀行董事會應當將市場風險作為本行面對的主要風險之一，承擔市場風險管理的最終責任。……主要職責包括：
（一）審批市場風險管理基本制度，確保與戰(zhàn)略目標一致；
（二）審批市場風險偏好，確保設立市場風險限額管理機制，將市場風險控制在可以承受的范圍內……
第八條 設立監(jiān)事（會）的商業(yè)銀行，其監(jiān)事（會）應當承擔市場風險管理的監(jiān)督責任，負責監(jiān)督檢查董事會和高級管理層的履職盡責情況，及時督促整改，并納入監(jiān)事（會）工作報告。
第九條 商業(yè)銀行高級管理層應當承擔市場風險管理的實施責任。主要職責包括：
（一）制定、定期評估和監(jiān)督執(zhí)行市場風險管理的政策和程序；
（二）及時了解市場風險水平及其管理狀況……
差異解讀：
明確董事會承擔“最終責任”，監(jiān)事（會）承擔“監(jiān)督責任”，高級管理層承擔“實施責任”。
對于董事會，《辦法》列舉了董事會需要承擔的具體責任，包括但不限于：審批市場風險管理基本制度；審批市場風險偏好；審批高級管理層有關市場風險管理職責、權限、報告等事項；每年至少審議一次市場風險管理報告；確保高級管理層建立必要的識別、計量、監(jiān)測、控制和報告市場風險的機制；確保市場風險管理體系接受內部審計部門的有效審查與監(jiān)督；審批市場風險信息披露。
對于監(jiān)事會，單設條文，明確了督促整改、納入監(jiān)事會報告等具體要求。
對于高管層，《辦法》規(guī)定了其在風險管理程序、各部門分工、風險偏好和風險限額、市場風險報告、資源統(tǒng)籌等方面的職責。
5、部門責任劃分
原文對比：
《指引》原文：
第十條 商業(yè)銀行承擔市場風險的業(yè)務經營部門應當充分了解并在業(yè)務決策中充分考慮所從事業(yè)務中包含的各類市場風險，以實現(xiàn)經風險調整的收益率的最大化。業(yè)務經營部門應當為承擔市場風險所帶來的損失承擔責任。
第九條 商業(yè)銀行應當指定專門的部門負責市場風險管理工作。負責市場風險管理的部門應當職責明確，與承擔風險的業(yè)務經營部門保持相對獨立，向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告，并且具備履行市場風險管理職責所需要的人力、物力資源……
第三十條 商業(yè)銀行的內部審計部門應當定期（至少每年一次）對市場風險管理體系各個組成部分和環(huán)節(jié)的準確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內部審計應當既對業(yè)務經營部門，也對負責市場風險管理的部門進行……
《辦法》原文：
第十條 商業(yè)銀行承擔市場風險的業(yè)務經營部門應當充分了解并在業(yè)務決策中充分考慮所從事業(yè)務中包含的各類市場風險，以實現(xiàn)風險和收益的合理平衡。業(yè)務經營部門是市場風險的直接承擔者和管理者，應當為自身經營活動承擔的市場風險負責。
第十一條 商業(yè)銀行應當指定專門的部門負責市場風險管理工作。牽頭履行市場風險管理職能的部門應當職責明確，與承擔風險的業(yè)務經營部門保持相對獨立，并且具備履行市場風險管理職責所需要的人力、物力資源。
第十二條 商業(yè)銀行的內部審計部門應當定期（原則上每年一次）對市場風險管理體系重點環(huán)節(jié)的準確、可靠、充分和有效性進行獨立的審查和評價。內部審計應當既對業(yè)務經營部門，也對負責市場風險管理的部門進行。內部審計報告應當直接提交給董事會和監(jiān)事（會）……
差異解讀：
明確三道防線：業(yè)務經營部門、市場風險管理部門、內部審計部門各自的責任。
業(yè)務經營部門是市場風險的直接承擔者和管理者，應當為自身經營活動承擔的市場風險負責。市場風險管理部門履行獨立的識別、計量、監(jiān)測和報告職責。內部審計部門應當定期對市場風險管理體系重點環(huán)節(jié)進行獨立的審查和評價。
對于風險管理部門的職責范圍，《辦法》在《指引》基礎上增加了“監(jiān)控市場風險計量模型的有效性”的職責。
6、并表管理
原文對比：
《指引》原文：
第十三條 市場風險管理政策和程序應當在并表基礎上應用，并應當盡可能適用于具有獨立法人地位的附屬機構，包括境外附屬機構。但是，商業(yè)銀行應當充分認識到附屬機構之間存在的法律差異和資金流動障礙，并對其風險管理政策和程序進行相應調整，以避免在具有法律差異和資金流動障礙的附屬機構之間軋差頭寸而造成對市場風險的低估。
《辦法》原文：
第十五條 商業(yè)銀行應當在并表管理范圍內建立集團風險偏好，各境內外附屬機構結合自身承擔的風險狀況，建立符合集團風險偏好，與其業(yè)務范圍、風險特征、經營規(guī)模及監(jiān)管要求相適應的市場風險治理架構和管理體系，制定市場風險管理制度。境外附屬機構還應當滿足所在地監(jiān)管要求。
差異解讀：
明確要求銀行在集團并表層面建立統(tǒng)一的風險偏好，確保境內外所有附屬機構的風險管理不偏離集團戰(zhàn)略主線，避免因各機構自行其是導致集團整體風險失控。境外附屬機構還需額外遵守所在地監(jiān)管規(guī)定，實現(xiàn)雙重合規(guī)，這對國際化的銀行而言是一個挑戰(zhàn)。
7、風險管理政策與程序
原文對比：
《指引》原文：
第十三條 ……，以避免在具有法律差異和資金流動障礙的附屬機構之間軋差頭寸而造成對市場風險的低估。
《辦法》原文：
第十七條 市場風險管理政策和程序應當納入全面風險管理框架，原則上適用于具有獨立法人地位的境內外附屬機構?！瓕徤魈幚砭哂蟹刹町惡唾Y金流動障礙的附屬機構之間頭寸的抵消，避免造成對市場風險的低估。
第十九條 銀監(jiān)會鼓勵業(yè)務復雜程度和市場風險水平較高的商業(yè)銀行逐步開發(fā)和使用內部模型計量風險價值，對所承擔的市場風險水平進行量化估計……
第二十條 采用內部模型的商業(yè)銀行應當根據本行的業(yè)務規(guī)模和性質，參照國際通行標準，合理選擇、定期審查和調整模型技術……
第二十七條 將運用內部模型計算的預期尾部損失、風險價值等應用到市場風險管理的商業(yè)銀行，應當根據本行的業(yè)務規(guī)模和性質，合理選擇、定期審查和調整模型技術以及模型的假設前提和參數(shù)，建立和實施模型管理相關的內部政策和程序，包括開發(fā)新模型、調整現(xiàn)有模型、模型驗證及定期持續(xù)監(jiān)控模型運行情況等?！Ｐ万炞C主體應當與模型開發(fā)主體和模型應用主體保持獨立，持續(xù)監(jiān)控主體應當與模型應用主體保持獨立，不應當從模型應用主體的業(yè)務活動直接獲益。
第二十三條 商業(yè)銀行應當對市場風險實施限額管理，制定對各類和各級限額的內部審批程序和操作規(guī)程，根據業(yè)務性質、規(guī)模、復雜程度和風險承受能力設定、定期審查和更新限額。
第三十條 商業(yè)銀行應當對市場風險實施限額管理，制定涵蓋包括臨時額度調整的各類和各級限額的管理制度，明確內部審批程序和流程，根據業(yè)務性質、規(guī)模、復雜程度和風險承受能力，設定、定期審查和更新限額，確保不同市場風險限額的邏輯一致性。
差異解讀：
《辦法》要求銀行對市場風險進行全流程的管理，在政策的具體要求上，主要是以下變動：
1. 增加了納入全面風險管理框架的要求，并調整了對于內外附屬機構之間頭寸的抵消處理要求。
2. 調整內部模型法管理要求，刪除了鼓勵使用內模法的語句，并且要求在使用內模法時計量預期尾部損失。明確模型驗證主體應當與模型開發(fā)主體和模型應用主體保持獨立，模型監(jiān)控與模型應用主體應保持獨立。
3. 新增制定臨時額度調整的管理制度、內部審批程序和流程的要求。
四大關鍵環(huán)節(jié)
強化市場風險管理能力
為全面落實《辦法》，銀行需逐條比對監(jiān)管要求，優(yōu)化更新銀行已有的市場風險管理制度，以建立起既滿足監(jiān)管合規(guī)要求又切實匹配銀行實際金融市場業(yè)務開展水平的市場風險管理體系。
具體而言，銀行需從“市場風險范疇、架構與責任劃分、并表管理、風險計量與模型驗證”等方面重點落實本次《辦法》更新的關鍵管理環(huán)節(jié)：
剝離銀行賬簿利率風險，全面梳理市場風險業(yè)務管控范圍，確保金融工具與金融市場類業(yè)務全覆蓋，掃清風險管控空白與盲區(qū)；
從頂層到部門全面升級治理架構，強化董事會職責，明確監(jiān)事會監(jiān)督職責，聚焦高級管理層實施責任，并且明確切分市場風險三道防線的崗位職責；
集團并表層面建立統(tǒng)一的風險偏好，覆蓋境內外機構，合并報表展示全集團市場風險狀況；
風險計量工具升級，建立完善的“開發(fā)-驗證-監(jiān)控”模型閉環(huán)管理，確保模型驗證和監(jiān)控體系實現(xiàn)市場風險內部管理所使用計量方法的全覆蓋檢驗。
全流程解決方案
精準應對監(jiān)管新規(guī)要求
針對《商業(yè)銀行市場風險管理辦法》實施落地，長亮科技可提供市場風險計量的全流程解決方案。
方案以滿足監(jiān)管要求為基礎，通過構建自主可控的市場風險管理系統(tǒng)，幫助銀行提升市場風險業(yè)務管控能力、金融市場業(yè)務經營能力、金融工具公允價值估值能力，具體內容包括：
市場風險數(shù)據集市
采集、整合、加工交易、市場、參考數(shù)據，實現(xiàn)嚴格的數(shù)據質量監(jiān)控管理。
統(tǒng)一估值引擎
純JAVA研發(fā)的自主知識產權的估值計量引擎，充分考慮國產信創(chuàng)要求，支持國產操作系統(tǒng)、數(shù)據庫和中間件。設計多維度估值參數(shù)體系，支持前中后臺根據各自管理要求設置參數(shù)，保持財務估值損益的穩(wěn)定性，并實現(xiàn)統(tǒng)一依據，并支持分析前中后臺差異原因。
風險計量引擎
內含各類風險計量模型、內置各類估值模型，允許用戶自定義風險因子，輸出損益結果、壓力測試結果、以及敏感度、VaR、XVA等風險指標；
資本計量引擎
覆蓋市場風險簡化標準法、FRTB標準法、FRTB內模法、SA-CCR標準法、CEM現(xiàn)期暴露法等資本計量監(jiān)管辦法、輸出相應報表；
風險分析平臺
多個功能模塊組合支撐，實現(xiàn)指標可視化和預警流程自動化，以協(xié)助風險管理部門決策。
長亮科技解決方案可全面覆蓋《辦法》提出的監(jiān)管要求。在數(shù)據方面，數(shù)據集市可以靈活調整數(shù)據范圍，從而實現(xiàn)《辦法》中對銀行賬簿利率風險的剝離。在功能方面，長亮科技解決方案提供多種管理功能。例如，權限控制功能，可針對不同用戶角色設置權限，幫助不同部門實現(xiàn)各自的風險管理職責；限額管理功能，可支持限額靈活調整，滿足監(jiān)管臨時限額制度的需求；壓力測試功能，可提供各類情景配置，隨時跟進監(jiān)管政策調整。在計量方面，系統(tǒng)不僅支持VaR和ES的計量，也支持返回檢驗以監(jiān)控風險計量模型的有效性，并可提供計量中間結果以及相關模型技術文檔。
與此同時，長亮科技市場風險業(yè)務咨詢團隊將提供專業(yè)的服務，協(xié)助銀行理解監(jiān)管條例，優(yōu)化風險管理制度，完善事前、事中、事后各項風險管理措施，全面提升風控效率。交付團隊則將結合銀行實際數(shù)據情況搭建市場風險管理系統(tǒng)，確保解決方案的穩(wěn)妥落地。
《商業(yè)銀行市場風險管理辦法》的落地，既是應對國內外市場環(huán)境變化的重要舉措，也為銀行提升核心競爭力提供了關鍵契機。長亮科技將憑借領先的解決方案和深厚的技術實力，為銀行構建高效、智能、可持續(xù)的市場風險管理體系，助力銀行在新《辦法》背景下不斷提升風險管理水平與運營韌性，穩(wěn)健邁向高質量發(fā)展新階段。
近期中標項目
1、某城商行市場風險管理系統(tǒng)采購項目
為滿足外部監(jiān)管及內部管理要求，準確、及時、持續(xù)地識別、計量、監(jiān)測、控制和報告市場風險狀況，提升全行市場風險管理水平和效率，該行開展市場風險管理系統(tǒng)建設工作。
長亮科技結合最新的監(jiān)管規(guī)定和同業(yè)領先實踐，提供市場風險輕咨詢服務、幫助客戶建立市場風險管理體系。市場風險管理系統(tǒng)實施內容主要包括：市場數(shù)據管理、交易數(shù)據管理、參考數(shù)據管理、系統(tǒng)參數(shù)配置、估值管理模塊、損益計算模塊、VaR計量模塊、返回檢驗模塊、限額管理模塊、壓力測試模塊、資本計量模塊、報告模塊以及理財業(yè)務風險監(jiān)測模塊等。
2、某證券公司市場風險管理系統(tǒng)XC改造項目
為實現(xiàn)市場風險計量系統(tǒng)自主可控，推進市場風險管理系統(tǒng)實現(xiàn)全面信創(chuàng)，該證券公司通過國產化方案替換當前某國外計量引擎，建設計量精準、覆蓋全面、安全創(chuàng)新、配置靈活、運行高效的新一代市場風險管理系統(tǒng)。
長亮科技提供完全自主構建的估值引擎產品，并搭建一套全新的市場風險管理平臺，以滿足該證券公司及其子公司、孫公司在金融產品估值、市場風險并表計算、壓力測試、報表生成、系統(tǒng)遷移、數(shù)據治理等多維度的業(yè)務需求與信創(chuàng)合規(guī)技術需求。
